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国资管理新体制助推上市公司重组

发布日期:2012-12-31

  [ 杨大泉 ]? 来源:[ 上海证券报 ] 

  自8月15日方向光电(相关,行情)国有股转让获批以来,已有26家上市公司发布了国有股股权转让或获批公告,国有股转让提速方便了民间资本、海外资本的介入,为新重组带来新机会 

  十六大报告提出,继续调整国有经济的布局和结构,改革国有资产管理体制,是深化经济体制改革的重大任务,并且提出了要在中央及地方设立国有资产管理机构的新措施。对于这个新举措,业内人士认为,建立统一的国资所有权代表机构,将强化国资所有权约束,不但有助于提高国企经营效率,而且也有助于国有股股权转让的提速,为新重组提供更为广阔的舞台。 

  十六大报告提出,中央政府和省、市(地)两级地方政府设立国有资产管理机构。十六大报告还提出,关系国民经济命脉和国家安全的大型国有企业、基础设施和重要自然资源等,由中央政府代表国家履行出资人职责。其他国有资产由地方政府代表国家履行出资人职责。 

  这个论述意味着国企所有者缺位的问题将得到根本解决。国企所有者的到位,意味着重组对象的明确。这就减少了重组程序,加快了重组的节奏。因此可以说建立国有资产管理体制为国有股转让提速清除了障碍。事实上,上海的国有上市公司重组之所以有声有色,很重要的原因就在于上海领先全国探索建立了国有资产管理体制。 

  建立国有资产管理新体制这个改革措施,还进一步明确了中央与地方政府关于国有企业管理的职能,提升了地方政府的参与积极性。据了解,由于以往职权不分,多数地方政府对于国有资产重组的兴趣并不高,只有在企业运作几乎陷于停顿的情况下才同意让社会资本介入。如今有了这个改革措施,地方政府自然会考虑"靓女先嫁"。这将为国有股转让提速提供强大动力。 

  其实,国有股近期转让速度已明显加快。日前,上海港机(相关,行情)与金宇集团(相关,行情)分别发布有关公司国有股拟转让公告。至此,自8月15日方向光电国有股转让获批以来,已有26家上市公司发布了国有股股权转让或获批公告。除了转让家数增加之外,国有股转让的审批速度也明显加快,国有股转让规模也在扩大。据了解,近期一批国有股转让公司大部分涉及大股东变更,动辄上亿股,如上海港机控股股东上海港口机械制造厂拟一次性将约1.65亿国有法人股转让给兴盛集团。 

  国有股转让提速方便了民间资本、海外资本的介入,为新重组带来新机会,并将对优化上市公司股权结构,提升上市公司质量会产生重大影响。分析近期的26家国有股转让个案可以看出,"国转民"比例正在放大,这26家国有股转让中受让方逾三分之二是民营企业,并且出现了像胜利股份(相关,行情)、洞庭水殖(相关,行情)为代表的MBO等新形式。可以预见,QFII正式实施后还会有越来越多的海外资本介入国有股转让的过程中。 

  这样看来,在加快国有经济"有进有退"的调整过程中,国有资产管理新体制将为国有股转让提供充分的空间。在那些国有资本可能退出的行业中,在那些国有股绝对控股(国有股占60%以上)的上市公司中,很可能就会掀起一股新重组热。